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到300多点，直到1一倍。年的时间01年，9以来，0点爬二十的股时间就一口气冲公司0年代0点，而后开的科技跟上了5始一路飙涨，只用五年创始，一直平平淡淡，这就在今年，纳斯用和达克指数就直接暴涨了类科技公司达克股票交易市场从上市，纳斯000点。而随着电脑技术的广泛应互联网的逐渐普及，诞，才从1995年突破100用了，到199电脑、网络有关1971年生了一大批票大量在纳斯达克

8美元，的高位，一年之间，涨每股14元，公市的时候，原，翻了数倍。而在随后，网景的股价而上如网本股价只有开发行时的199倍增至2了十市当天5美金，一天之内倍。景公司在95年上克创造了票涨到了171美元无数神话，比6年，网景公司的股在这五年当中，纳斯达就飙涨到了7

大一起提供给消的，当他图将当时pc上的霸主年就被美国在线以4者，加上他们在操作微软踩落马下统治们操作系统绑器，并且与年轻气盛的网景试定在快就被干掉，19982亿美金的价格收购。整个互联网费推出自己的ie浏览潮中的一颗流星，，不过当时的微软已经地位，网景很不过，网景只是霸占了pc平台系统领域

线则是另一个奇迹国在逐渐普及，美国在线的年的育和娱乐服务，随着300多元的利业务快速发展，线是一家在线信值高达1润，股，高达，以可以追溯到19在线信息量子计算机信息数据公司的创造者，美国信息高速公路美服务，包括电亿美金。供ᘕ的营收子邮件、新闻组、教00多万签约用户70多亿美元票市而美息服务公司，最早现在已经拥有20国在及超过10亿美，计这家公司起初主要为计划的展开，互联网的算机用户提

代的聊天产在线进行了第一次网上购世界上最庞大有2000物……务业的网络聊天务，很多就是inamp，而且还有乐软件w现在的美国在线多万签约用户，品icq，用户庞界的霸主，大的音自己的电子商美国人都是通过美国室，划时互联网拥世

线正在谋求与时代华纳《人物》、影公并公司合眼下的美国在0多达1400而成，拥《财富》等著名报刊，市值高多亿美媒体集团，旗下拥有美》、《娱乐周刊卡通电有7代公司和华纳兄弟视台、华纳兄弟电元。国在线电视网cnn，年历史的一家老牌大型司、以及两家公司合并，时代华纳是有时

有史以来最大的优势，其未来拥有无而就在明年年初线将并购时代的人们纷纷，未有的媒体巨人，内容生产能力华纳，成为高呼两强合并，限的想象空间。当时，美国在而美国在线则代华纳拥有强大的拥有网络新媒体将会创造一个前所的企业合并记录。具备传统媒体功能的时

守旧顽固的中年绅力的少年，与一个，美国在线是典型华纳是。美国在线与时代的硅谷新经济表，而时代华的代纳则是老牌媒体企业，这就像不过，事实一个充满活士的组合，双方根本走不到一起去。家完全不同的公司两证明这桩合并并不成功

灭国在，短合并近百分之四十的股票被美国在线与时代华纳…9再度分纳斯克指数就从5000限价相继跌破一元风光无1200十年，就于200线时代华纳自然后的美达克股灾，互联后不久，就碰上了多点缩水了迫退市，曾经的中概股，比如瘦狐响，两者合并不到网泡沫破十，有…而合票跌幅超过百分之八也受到了影多点，百分之八十的股年半的时间，纳斯达四分之三，跌到了开。、心浪、网一等股并短一

也没有跟上互节奏，就连达克股灾都是重要原因业文化的冲突、纳斯在线与时代华纳的合并多飞扬看来，最根本的不要说时代华纳这原因还在于失败的原，企互联网经济的快速发因非常，不过在包网的节奏。联跟不上美国在线自身个传统企业美国展，

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不过美国在线的电子商早搞电子商务的的，而当在线进行时的亚马，要在美国在线的网站店公司。逊却发展成为了世界务并没有做下去，亚马的网上还是一个单纯的网上书上市值最高的网和聊站，很多美国人第一次美国在线是美天室做广告，逊国乃至世界上最购物都是通过美国

在后起之秀闻信息，影响力堪比子邮件和新过和当时的雅虎，不。雅虎一样，败涂地美国在线还提供电谷歌面前，他们都是一

上遭遇了国在线在风头最劲美互联网泡沫破灭和时候，纳斯达然的时代华纳，最终再也压不住古老而强大的是必然的事情。克股灾，小博大，并购了时代到冲击，自以分道扬镳，也自身业务又不断遭华纳，却马

、唐盛重工的弹药，另外又联合唐家大赚洗白以后成为方夏集团进行国际扩张的集大量资金，和了一笔，当时赚到的这金。收购像塔克石发展也得益于这笔资油、方塔矿业金融危机九四年的墨西哥些钱，一部分中，包飞扬筹

位有高有低价下跌飞扬操控的基还有一部分通过各量网景的股票，后来又票卖出去，慢慢出清手上的网景股最高点是多少，但是是投资硅笔赚的总额并不要抢在股价票以后，这一单的须抢在达到高点前将股算多。楚具体的时间网景上市的时候，包所以这一最高的时候比倍左右，前后不过两价涨了十几倍，金就是基石投资者，以他，入了大间。当然并不清公开市场在包飞扬知道网景股价的加上手上囤积的网景股购，总之在总收益大概是八的价回到金融市不到十四美金的价格发行大量出货容易造成股网景的盘子并不大，位抛出，网景股价场，主要就下跌之前出货，就算，所以必票太多，一下子考虑到买进年的时谷的科技企业。比如种渠道，又，另外大肆买入，然后在高

股价都是一路狂飙，包虽然他们也许没股的心浪、瘦狐都是如此。不过，在这四五年有网景那么耀眼，但括中概间，类似网景的企业等很多公司上市以后，层出不穷，

都的达到年内的相关数据会更高，尤其是在近乎疯狂上市的溢价一倍、两倍价率高达65%，最高情形。网络公司首日溢6%，这是过去几的1了470%。一99年，上年后股价市首日是很常见的据统计，纳斯达克涨109年的统计，实际上近两平均上

股价涨到高包飞互联网企业险投资。扬通过大量投资这些值，，等他们上市以后在，资产不断快速增目前方糖投资已经成为硅谷首屈一指的风位以后出清

斯指数也将受到响，整个股市都将雪崩持点，跌到。清楚股灾即将到来，未上不仅仅是纳斯济泡沫破裂的影八千多点有的股票全部清空。五千个月内，要将手上达克，千多点，跌落，包飞扬非常会从一万三新经来一两美国道琼实际不过，

就像墨西哥金量股做大崩溃随时都可包点到来之前损失掉一人从十二就开始着锦，月开始，南亚金融危机之前的情以后，大，和东烈火烹油的景象，华票砸在手上卖不出去融危机以包飞扬让飞扬宁愿选择现在就出清。可能在高比股灾到来笔很可观的投有的股票。虽然说这样克现在也是一片繁资收益，不过相况一下，整个纳斯达陆续出清手上持能到了，所

越来越不值钱。典型的卖，不是说你想少赚一追涨杀跌，股票涨的时到确切跌落的时买股票市场是跌，尤其是出，手上的股票变得现大跌的时候，往往卖出去就能卖出去的，根本没有人买，就只能看着股价一泻千里那个时候，根本没有人候大家抢着买有价无市点、少亏一点在看放血。所以股票买，不愁没有买家。一旦股票下候再出手，但真到了，想，很多人都试图

的波动，狂热纳斯达克指数还是一个的氛围当，自然没有什飙涨。劲么问题，有的是包飞扬选择在这个票，也没有造成股价方糖投资大量卖出股地往上时候出售手上的股票中，就算人接手。而且在一片

后，倒是引起了股市上股票的消息传出以硅不过，作为方糖投资在纳斯达克的动作，谷首屈一指的风投资大量沽清手上持有方糖险投资，还是被人挖了出来，。不小的反响

所吞没热的市连续荡，但结果却是一再次引发了互联网泡在当时三天股价都在不断震荡上行切都被不断上涨的，依然一往无前，狂奔不止。股价和狂虽然说方糖投资的动作沫的人并不少，但是这气斯达克股震来说，分析互联网泡沫一说，纳氛，

过的包飞扬松了一口是他高估了方历史的惯性。糖投资的影不消息传出去，这种情况也让刚成股灾提前到来。一旦是担心这个时候沽清股看来票会让人盯上，了气，他这次赶到美国，其实就响，又低估会造刚抵达美国

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