12月28号。

鹏润大厦。

这个月，，就是频繁的会议，最大的国美员工，感受频繁的会面。

构……家机东，黄光玉，程晓，各李

隔三差商。五地，就来这边开会协

内部和外今些人又，引得天，一大早，这界纷纷关注。将自己关在了小会议室

……

会议室内。

不到20人。小型会议，几位董事，而是几位大股东，总共这次不是大会议，

可松。气氛，却是不比上次股东大会轻

可以进行换股，！不过有进攻道：“当初我黄光玉就抓住要害，猛烈从李东要转股开始，们和各家机构约定，约定换股价

，约定的换股价，高达4港币！而当时

亿股，我没意见！”，可以，20亿债券你要换股，5

笑道：“这点你知道？李东道，难道我不知嗤

，看国美具体经营状均值转化可当时还有补充协议价做平况，按照转股之。前，五日内的收市

！前收市价进行转股五日内的现在国美停牌，那前停牌按照协议，就得按照之

，国美停牌之前，收1.05港币左右。4港币，那就是个笑话市价不过

个来转！要转股，当然要按照这

，揣着总明白当糊涂黄，没意思。

这事就算那一步，你说呢？”诉之法律，补充协议也是有效的，我不想走到

任何意义。如今，在这种事上悦也淡淡道：“黄总，事到做纠纷，没王

的权利。可转换债券进行转股，这是应有

和董事位股东股事宜。”候是协商具，诸都明白这点，黄总这，就只是个参考，而不是需时体转而约定换股价，也定要做的具体规

不按照约定换股价来市价来。算收了口气，沉声道：“就吐，也不能按照停牌前的黄光玉

，议认可，可补充协补充协议我。上面说的是20\%的波动比例饿

这点，李总不至于否认吧？

遭受巨大，那是国美冲击之后，产生的影响而1.05港币。

现在，我␕，进行转股，这点，符合协议约定。要求溢价20

转股，6港币每股，。进行转股李总想可以，1.2

人的权益，关系到整体股东的利这不是我一个益！

要不是国美遭.26港币转受冲击，1李总觉得可能吗？股价，

意的！”，我们不会同不溢价，这次转股

20亿港币的债券，转股，那就是19亿股5港币以1.0。

那就是16亿股不到！6港币转股，而以1.2

不是小数字！这绝上下差距3亿股，

小家子气，在零点几港币老黄上计较，看似可绝不是无的放矢。

3亿股的股本，的真实价值许多！候，价值甚至还在要超过3亿股这个时

“既然说了上下浮行？动20\%，那我下浮20\%难道不李东摇头道：

夕，竟有人在四甚至还比不上之前，毕这时候，我觉得国美危在旦处制造障碍。

不可能。”的，溢价达到上限，这是无法承受ፒᎾ港币，我

股东们的态了偏差。这时候，度又出现

乎的只样，股东有自己的利益。和之前一在们

，没道理不答应。黄光玉要求溢价到最高，对大家都有利

而李东，那是势在必行，大家吃定他了。现在既然要转股，

没说话，这时候代表的同。于李东的是不赞话，对反驳，没人说

李东其实也知道，这时用。没候哪怕拉上摩根大通也

之前，他用共同利益，制，也是没办法的事。，现在，被他反过来辖压制了老黄

，来个整数好计争辩，没多算。要的是速度，也懒得1的差距李东道：“1.2而李东，需大效果，考虑了一下，5吧，0.0继续

，那就没意思了真要为了这一。点的差价计较点

如今，这股我是转到极限，上下我也不说什么，事到要达差距一点点，意义。”没定了，不过，非

，转股后差价总共也币的差价每个人头上，几十00万港币，分摊到񶔨万的样子。1港才16

大家也不是真的一毛，李东既然愿意溢价，点，大家也没意见。不拔上下差距这么一

黄这时候也不反驳，小看了上下差距老差距1000总股本的国美而言，再计较这些，别人他。3亿股，现在锱铢必较分时候，刚刚真会多万股，对数百亿

股。，众人都点头道：“那就以1.25港币每股，进行转李东说完

新增股本16亿股，，不用发行，集便可以过了。”这是债券转股团决议，港交所审核，

来，我就持股96亿股本李东笑道：“那这样一了。

而总股本，这我持股比例为39\6亿股，时候为24%以上。

股协后，大股东可就是我了。议过黄总，转

我的同意，黄总可就不有接下来，有些事，没能再干涉了。”

宝能4亿股之后，此刻的黄家，在拿到总共持股90亿股，低于李东的96亿。

间，李东完成了反转至此，从开始到现在大股东。，成为第一，12天时

这话一出，会议室众人眼神都样。有些异

黄家，如何选择？

艺伟，没有第二条路可走了。这时候，除了选择注入

注资。次之后，现在集团有了30，注资一也没办法再其他人手中的股份法回购转换，无亿人民币的入账，没有债券

股本。停牌，没办法增发流通

只有注入艺伟。算来算去，

艺伟，比之些变化，李？要出现一前可能而这时候，注入注入吗东还会同意

要出局。股东全大通和crmc这边，还有其，也许很快就他持股较低的小部支持黄家，要不大股东地位的黄家失然，丢又或者，不注入，摩根

股之后，黄光玉其实就。知道了有今天的这一幕自从李东宣布转

一眼，黄光玉沉声道：“李总急什么深深看了李东！

入不注入，艺伟这边，到底注大家也不说虚的。到了这时候，

意思。李总的目的，你的国美，我明白是完整的

我不然你既有这个想法，而我，轻松的已经到了绝路，会让李总这么！

宁要不，鱼死！网破，我选择出售给苏

总就同意我的新方案。要不，李

一起出现损失些。当然，我不会让其人东为难，也不某会让大家跟着他股

，10亿人民币，20亿股认股权证。配发新股40亿股

。”注入，不同意，，我和苏宁协商那好诸伟位同意，艺

，按照刚刚亿股新股，那就是币。众人脸色微变，40李东的转股价50亿港

就是11.8亿港币左亿人民币，换算成港币，那右。ፔ

而所谓的认股权证，就场，提前进行认购。是说，在发过二级市行新的股份之时，对方有权利不经

是钱，价值还不算低。也股权证，这其实认20亿股的

码价值65亿港币以上。三样加在一起，起

价值也距不小，可65亿港起上次报此刻的艺伟来说，价比100亿港币，差不算低了。币，对

就够了。币上次的提议，40亿港按照李东

大家的预期。现在，65亿，依旧超出了

股，李东心平气和证，说完，众等他道：“30亿股配发股东没有认这样。人再次看向李权，15亿港币，就

能答应，那就答应。

不能答应，苏宁黄总去找好了。

我倒想看看，他们能出资多少。

宁愿意出吗？50多亿港币，苏

我说过前不值那么多钱。，国美的品牌价值，目

的时候被并购，他过你们许多。已，大中年初家门店而单店盈利还要超们门店也不少，300多

多少？可大中价值

。.5亿港币的现在，我们给出52报价，不算低了

合这个报价，符我们全体股东的利益。

上申请复牌，国美总觉得不够，那就”结束。的重组，到此黄随便你好了，这次转股之后，我会马

大股东，李东。现在有权利说这话作为

：“30亿股新股，20亿港币！，许久才道黄光玉脸色有些阴沉

的这是我底线，不能答应，那就彻底结束。

还如今，大家敞开了说李东，没必要再进行讨价，事到价。

牌价值，到底值不值钱。”你也不用激我，国美品你比我清楚，

虽然也被几年后彻底被苏宁作为第一家压制了，可国美电品牌。无愧的第一家压制，这候，还是当之电连锁品牌，不比时

美牌子一文不值，显然李东说国不能当真。

远方是超市，国不小影响的。美才是卖电器的，还是有牌远方，众人眼中，就算换

。，依旧不少57.5亿港币

时候，也很明显可这那就一拍两散。老黄态度很坚决，，不同意，

卖给苏宁！大不了，真的

连国美都丢了，能比什么都拿不到强。多拿点钱，他也干，总

道李东看了看程晓，又看了看crmc和其他几家机构，半晌才：“你们怎么说？”

去查公司状况。艺伟的注入，不用

人管的，账务情况，经清营情况，在场的这就是在国美托比艺伟的人还楚。因为，

所以，值不值有这个价钱，大家心里都杆秤。

00亿的艺伟，大体上来说，358家门店的。年营伟，不到60亿港币，艺收2还是值的掌握国美品牌的艺伟，

也没意见。”意见，我道：“李总没程晓考虑片刻，缓缓

思很简单了，你决定好这话的意了。

分摊，他要是既然你你这边成们影响不大。下差距，主了大股东，上

入，，赚钱的还扬，他们手中股本不变而且真要注是国美整体价值会上他们。

会影响格局变化。新股本，关键在于，30亿股再次

李东一大截。同意的话，那黄家控股120亿股，再次反超李东

持，大家也没意总坚意见。道：“李东轻轻敲了敲见黄的桌子，淡淡，那我也没太大

了。当然，既然黄总要注入，那就不麻烦大家再开一次会

有17亿港币的吧。”我手中还债券，也一起转股

“咳咳咳！”

家伙居然还有底牌！咳嗽了起来，靠，这不少人忍不住

市面换债券，给拿下来了！37亿的可转上总共也才40多亿，这家伙，差不多全

这下子，连老黄也不太淡定了。

，也许还会超过30亿。道李东手握2他知0亿债券要多一点，也怎么也不

东到，他是真没想到，李会掌握了3没想7亿！

13.6亿股。17亿债券，转股又是

6亿股本。转换完毕，李东持股103.

黄家120亿股本。

还有16亿的而摩根大通，股本。

份差距只有4000万计正式交李东一旦和摩根大通股，这个几乎可以忽略易完毕，和黄家股。不

上。底回到了同等水平线双方，彻

30亿股。新股还加一亿现金，转股续道：“我另外再加一吧，配发持有37亿的债券，再是整继个亿数的好，我李东说着

大家觉得如何？”边持平，刚好和黄总这，配发新股60亿股，

不大，众一亿现金，换4000万股本，超过市价没意见。人都一倍了，而且影响也

本。都一点股连黄光玉，没在意这

话说了，开始商讨转股下来，大家也没别的和接注资的事。

。股之后，国美总股本高达290亿股配发60亿新

多了90亿的新股本。前，比起之

上李东这次又港币，上次注入增加一亿。8家的30亿人民一大截，多了支付黄光玉20亿币，加门店，多了国美品牌不过国美实力也大涨，除去ᐡ

金流14亿算换成人民币，新增现左右。民币人

很多。比之前强了这样的国美，实力

攀升一也会一旦重组完毕，重新复牌，整体价值。大截

0亿，crmc1股。股，李东完毕结束，黄家持股12股，摩根大通16亿股截至此时，重组104亿0亿

股。这持股250亿四家，

永乐股大概也在这个系这边，持股1数字。5亿股不到，几家小投行，持

散户在还在剩下不到10亿股的股本，现手中。

，即将可以说，此刻的国美完成私人化。

，明显，增发新看双方的意思。场开战成重组是迅速完的流通股本，在二级市

完了了。，该注资的注资完毕竟，该转换的转换

这时候，要不收购其他股东的股份，要不优势，没有别的办新股，继续扩大自己的法。增发

上下差距很态度都不明确。微弱，几还残留的小股东家

是黄，还无论权彻底交给他们。光玉，都不愿意将决定是李东

那时候在二级市场发新股，既然如此，那就迅速重不再依仗外因。完全看实力，组复牌，复牌之后，增开战，

李东和老这是黄都无奈之下，做出的选择。

道：“这次重组材料齐本就是我们托管，全。李东，最后，艺伟众人商量了一阵不复杂

复牌的申请马，这个进行审核，我和黄港交所四天时上提交今天是28号间。总几方都出点力，月结束加上今天还有

元旦复元旦是周四，不休市，争取在牌成功！”

急的！众人面面相觑，见过急没见过这么的，

这是重组上市啊！

吗？上今天，你这是要的节奏活活累死我们四天，还是加

不及待了，元旦就进连老黄都愣了一下行复牌，这家伙真这么有把，李东太迫握吗？

要知道，在二完全靠实力的。级市场，

也清楚的。资本有多少，他李东

上能拿到20亿过他，没那么容易。港币，了14亿股，他又马而且李东目前还比要超上下差距可不在少数他低，李东想

去这次前前后后，李东不砸个200亿下，很难彻底超过他。

拿到了50亿贷款，江北筹集了30亿支援要筹招行集100多亿资金他，李东自身也。远方，哪怕从

成？底洞不这家伙，难道真是无

成立才几力？这么强大的实年的远方，真有

，不过事到如今，越早老黄心有些不安中隐隐解决越好。

他只是取保候审，不是假释。

判结果。审判还在继续，一旦下来，他还是要进去的拖长了，他的审

权争夺战，还不知而这次股道要多久。

在，杜娟斗不过李东的那边他不，而且潮商们都不还会不会借钱给他也会疑虑，好说。

成最后的决战，也符合他的预期。东完自己现在还有时间，和李趁着

口气道：“听想到这些，老黄吐，我会地完成重组资料审核了和港交所交涉。李总的，大家加班加点

复牌越快越好，新年新气象。

面。”样的新局09年，也许是不一

美了。说这话的时候，老黄东一眼，不管如何看了李谁胜谁败，接下来，不管，国美都再是之前的国

视，不容易。李东和他对一人都笑了笑，眼，两难得地达成一致

你死我活了。后的和增发新股成功，那就是平阶段，接下来复牌成功，不过这算是最

都再无任何退路。两边到了复牌上市阶段，

，我注资一下，营良好，没有注不像现在都通不过。内部资的先机条件，光是，还能你注资一下到了那时候，国美运

可能的。是不频频停牌增发新股，也

的要求。面上，毕竟市流这点符通股太增发一次，趁着重组完毕，合要求少，也不符合上市公司

接下来，没有重大变化，是没有这个机会的。

方没再交笑了笑，双谈，各自带人离开。

就在接下来的几天了。最后的大决战，也

美公布了出来。双方离去不久，关于最新的重而就组方案，也被国在

到了现在这个的变故，黄李之争炙热关注国美化阶段，无数人都在。，没有再隐瞒的必要