12月28号。

鹏润大厦。

感受最大的，就是频面。这个月，国美员工，繁的会议，频繁的会

李东，黄光玉，程晓，各家机构……

隔三差五地，就来商。这边开会协

今天，一己关在，引得内部和外界大早，这些人又将自了小会议室纷纷关注。

……

会议室内。

是大会议，而是小型会股东，总共议，几位董事，几这次不到20人。位大不

可气氛，却是不比上次股东大会轻松。

当初我们害，猛烈进攻道进行换股，不过有和各家机构约，黄光玉就抓住要约定换股价！：“从李东要转股开始定，可以

价，高达4港股当时，约定的换币！而

0亿债券，5亿意见！”股，可以，2你要换股，我没

东嗤笑道李这点你知道，难道我不知道？：“

内的收市价做平均值转化。，体经营状况，按照可当时还有补充协议看国美具转股之前，五日

之前停牌前转股！停现在国美议，就得按照五日内的收市价进行牌，那按照协

收市价不过1.05就是个笑话，国美停牌港币左右。4港币，那之前，

按照这个来转！要转股，当然要

黄总，揣着。明白当糊涂，没意思

补充协议也是有效的，律，这事就算诉之法，你说呢？”我不想走到那一步

：“黄总义。到如今，在这种事上，事王悦也淡做纠纷，没任何意淡道

，这是应有的权利。可转换债券进行转股

股个参考，诸位股东和董是协商具体转事都明事宜。”白这点，黄而约定换股价，也只是总这时候需要做的，就，而不是具体规定

按也不能按黄光玉吐了口气，沉照停牌前的收市价来。照约定换股价来，声道：“就算不

上面说的是20\%的波动比例饿。可补充协议，充协议我认可，补

认吧？这点，李总不至于否

国美遭受巨冲击之后，产生的影而1.05港币，那是大响。

定。20\%，进行转股，现这点，符合协议约在，我要求溢价

，1.26港币每李总想转股，可以股，进行转股。

的权这不是我一个人益，关系的利益！到整体股东

可能吗？转股冲击，1.26港币要不是国美遭受价，李总觉得

不溢价，这次转股，会同意的！”我们不

亿股。那就是1920亿港币1.05港币转股，的债券，以

而以1.26港币转股，那就是16亿股不到！

上下差距3亿股，这小数字！绝不是

。老黄在零点几港币上计较可绝不是无的放矢，看似小家子气，

！3亿股的真实价本，值许多在这个时候，价值甚至3亿股的股还要超过

行？然说了上下浮动20\%，那我下浮20\%难道不摇头道：“既李东

有人在，甚，我觉得国美危在旦夕这时候毕竟四处制造障碍。至还比不上之前，

价达1.26港币，我是无法承受的，溢能。”到上限，这不可

们的态度又出现了这时候，股东偏差。

东们在前一样，股的和之利益。乎的只有自己

到最高，对答应。大家都有利，没道理不黄光玉要求溢价

而李他了。转股，那是势在必行然要东，现在既，大家吃定

。同对于李东的反，这时候驳，没人说话，没说话代表的是不赞

通也没用。时候哪怕拉上摩根大实也知道，这李东其

来辖制，也是没办，被他反过法的事。之前，他用共同利益，压制了老黄，现在

整数好计算。度，距，来个争辩，没多大效果，：“1.25要的是速而李东，需考虑了一下，李东道也懒得继续吧，0.01的差

这一点点的差价计较真要为了，那就没意思了。

定了，不过到如今，这股我是意义。”，非要达到极限，上转下差距一点点，没我也不说什么，事

价，转股后񶔨每个人头上，差价币，分摊到几十万的样子。总共也才1600万港1港币的差

愿既然大，李东大家也不是真的一毛不拔一点，意溢价，上下差距这么家也没意见。

。，锱铢必较分时本的国美而言，再计较这刚刚上下差距3亿股0多万股，对数百亿总股时候也不反驳他，现在差距100些，别人真会小看了候，老黄这

那就以股。点头道：“.25港币李东说完，众人都1每股，进行转

6亿股，这是债券转新增股本1过了。股，不用发”，港交所审核，便可以行，集团决议

李东笑道：“那这样股本一来，我就了。持股96亿

时候为246亿股总股本，，我持股比例为而以上。39\%这

黄总后，大股东可就是我了。，转股协议过

能再干涉了。我的同意，黄总可就不接下来，有些事，没有”

。到于李东的96亿此刻的黄之后，总共持股9宝能4亿股家，在拿0亿股，低

了反转，成为第一大股开始至此，从到现在，12天时间，李东完成东。

议室众人眼神都有些异出，会这话一样。

黄家，如何选择？

了选择注入艺伟，没有第二条路可走了。这时候，除

换，无券转没有债在集团有了30亿人民没办法再注资一次之后，现。法回购其他人手币的入账份，注资，也中的股

，没办发流通股本。法增停牌

入艺伟。只有注算来算去，

吗？伟，比之前可能要出现一些变化，李东还会同意注入而这时候，注入艺

出局。东全部支持黄家，要大通和crmc这边又或者，不注入的黄家，也许很快就要不然，丢失大股东地位，还有其他持股较低的小股，摩根

李东宣布转股之幕。后，黄光玉其实就知道了有今天的这一自从

道：“李总急什么！深深看了李东一眼，黄光玉沉声

不注入，到了这时候，艺伟这边，到底注入大家也不说虚的。

李总的目的，我明白你的意思。是完整的国美，

的既然你有这个已经到了绝路，我不会让李总这么轻松！想法，而我，

要不，鱼死网破，我选择出售给苏宁！

不，李总就同意我的新方案。要

当然，我不失。一起出现损不会让大家跟着某些人会让其他股东为难，也

配发新股40亿股，10亿人民币，20亿股认股权证。

诸位同意，艺伟注入好，我和苏宁协商。”，不同意，那

亿股新股，按照刚刚李东的转股价，港币。那就是50亿众人脸色微变，40

币，那就是11.8，换算成港亿港币左右。10亿人民币

二级市场，提前进行而所谓的认股权证，就是在发行新的股份之时，对方有权利不经过认购。说，

20亿股的认股权钱，价值还不算低证。，这其实也是

5亿港三样加在一起，起码价值6币以上。

不算低了。值也小，来说，价报价100亿港币，差距不可65亿港币，对此刻的艺伟比起上次

亿港议，4币按次的提照李东上0就够了。

现在，65亿，家的预期。依旧超出了大

李东，李东心平气和道，15亿港币，没有认等他说完，股权证，就这样。众人再次看向：“30亿股配发股

能答应，那就答应。

总去找苏宁好了。不能答应，黄

他们能出资多少。我倒想看看，

，苏宁愿意出吗？港币50多亿

我多钱。说过，国美的品牌价值，目前不值那么

们门店也不少店盈利还门店而已，大中年要超过你300多家初的时候被并购，他们许多。，单

价值可大中多少？

报价现在，我们给出52.5亿港币的，不算低了。

东的这个报价，符合我们利益。全体股

此结束。”牌之后，我会马上申请复，国便你好了，这次转股黄总觉得不够，那就随美的重组，到

作为大股东，李东现在有权利说这话。

20亿港币！30亿股新股，，许色有些阴沉黄光玉脸久才道：“

我的底线，不能答应，那就彻这是底结束。

要再进行讨价还价。李东，事到如今，大家敞开了说，没必

值，到底值不值钱，牌价不用激我，国美品你比我清楚。”你也

还是当，不比几年后被压制了，可国美作为第一家电连锁品牌制，这时候，虽然也之无愧的第一家电品牌。彻底被苏宁压

，显然不能李东说一文不值当真。国美牌子

市，国远方是超美才是卖电器的，还是有不小影响的。换牌远方，众人眼中，就算

57.5亿港币，依旧不少。

坚决，也很明显，不同意，那老黄态度很可这时候，就一拍两散。

大不了，真的卖给苏宁！

到连国美都丢了，能多比什么都拿不强。拿点钱，他也干，总

半晌才道：和其他几家机构，说�晓，又看了看c？”“你们怎么李东看了看程

不用去查公司状况。艺伟的注入，

艺伟的人还清因为，这就是在国况美托管的，账务情经营情况，在场的人比楚。，

所以，值不值这有杆秤。个价钱，大家心里都

年营港币，大体上来说，还是值的。牌的艺伟艺伟，不到60亿家门店的的艺伟，掌握国美，358品收200亿

”缓缓道：“李程见，我也没意见。总没意晓考虑片刻，

简单这话的意思很了，你决定好了。

他们影响不大。距，主要是你这边分摊，东，上下差既然你成了大股

值会上扬赚钱，他们手中股本不变，的还是他们。而且真要注入，国美整体价

在于，30亿股新股本，再次会影响格局变化。关键

意的话，那黄家。控股120亿股，再大截次反超李李东同东一

大的意见。“家也没意见李东轻轻敲了敲桌子，淡淡道：，那我也没太黄总坚持，大

家再开一次会了。注入，那就不麻烦大当然，既然黄总要

我手券，也一起中还有17亿港币的债转股吧。”

“咳咳咳！”

，这家伙居然还有底牌了起来，靠嗽住咳不少人忍不！

37亿的可转换债券多亿，这家伙，差不多全给拿下来了！，市面上总共也才40

淡定了。不太这下子，连老黄也

也怎么也不会超过3多一0亿。还要道李东手他知券，也许点，握20亿债

37亿！真没想到，没想到，他是李东会掌握了

股。17亿债转股又是13.6亿券，

6亿股本。转换，李东持股103.完毕

黄家120亿股本。

摩根大通，还有16亿而的股本。

根大通正式交易完毕乎可以忽略不计。有，和黄家股份差距只李东一旦和，这个几4000万股摩

了同等水平线上。双方，彻底回到

亿的：“我另外债券，再加再加一个亿吧，配一亿现金，整数的好，我持有37转股30发新股还是亿股。李东说着继续道

觉得如何？”这边持平，刚好，配发新股60亿股，大和黄总家

本，超过市价一倍了，而且影响也不大，换4000万股意见。一亿现金，众人都没

股本。没在意这一点连黄光玉，都

转股和注资的事。商讨接下来，大家也没别的话说了，开始

之后，国美总股本高股。配发60亿新股达290亿

比起之的新股本。前，多了90亿

品牌，除去支付黄玉20亿港币光。也大涨这次又增加一亿，上次注入的30亿人民币，加一大截，多了358家门国美上李东店，多了不过国美实力

现金流14亿人民新增币左右。换算成人民币，

实力比之前强了这样的国美，很多。

新复牌，整体价值也一旦重组完毕，重会攀升一大截。

截至此时亿股。rmc10东10摩根大通16亿股股，李4亿股，，c持股120亿，重组完毕结束，黄家

这四家，亿股。ᓤ持股2

概也在这，几家小投股大亿股不到行，持永乐系这边，持股15个数字。

手下不到10亿散户股的股本，现在还在剩中。

刻的国美，即将完成私人化。可以说，此

方的意思，明显是迅速完成重组，增发新的流通股本，在二级市场开战。看双

换的转换完了，该注资毕竟，该转的注资完了。

不收购其他股东的股份，要不增发新股，。这时候，要继续扩大自己的优势别的办法，没有

还残留的小股东态。上下差距很微弱，几家度都不明确

无论是李东，还将决定权彻底交给是黄光玉，都不愿意他们。

场此，那就迅速重组复牌完全看实力，，在二级市复牌之后，增发新股开战，那时候既然如，不再依仗外因。

都无奈之下，做出的选择。是李东和老黄这

，最后李东托管，材料齐杂，艺伟本就是我们众人商量了一阵道：“这次重组不复全。

复牌的申请马上提交今天是28号，这港交所进行审核，间。我和黄总几方都出束加上今天还有四天时个月结点力，

是周四，不休市，争取在元旦复牌成功元旦！”

众人面面相觑，见过急的，没见过这么急的！

这是重组上市啊！

天，你这是吗？四天，还是加上今们的节奏要活活累死我

李东太迫不及待了，？伙真这么，连老黄元旦就进行复牌，这家有把握吗都愣了一下

知道，在二级市场，完全靠实力的。要

他也清楚的。李东资本有多少，

李东想要超过他，上能拿到20亿港币，上下差距可而且李东目前没那么容易。了14亿股，他又马不在少数，还比他低

。不砸个200亿下去，很难彻底超过他这次前前后后，李东

自身也要筹集10行拿到了50远方，哪怕从招亿贷款，江北筹集了30亿支援他，李东0多亿资金。

家伙，难是无底洞不成这道真？

的实力？方，真有这么强成立才几年的远大

黄心中隐隐有些不安过事到如今老，越早解决越好。，不

只是取保候审，不是假释。他

要进去的。审判还在继续，一旦拖长了，他的审判结果下来，他还是

还不知道要多久。这次股权争夺战，而

而都不好说。他不在，杜娟斗不过不会借钱给他们李东的，，还会且潮商那边也会疑虑

，也符合他的预期。还李东完成最后的决战有时间，和趁着自己现在

“听李总的，大家加加点地完成重组资审核，我会和港交所交涉。，老黄吐了口气道：料班想到这些

复牌越快越好，新年新气象。

9年，也许是不一面。”0样的新局

说这话的时候，老黄，接下来，国美都再是之前如何，不管谁胜谁败看了李东一眼，不管的国美了。

人都笑易。李东和他对视一眼，两了笑，难得地达成一致，不容

牌下来复成功，那就是不过这算你死我活成功，增发新股是最后的和平阶段，接了。

。两边都到了复牌上市阶段，再无任何退路

是内部都通不过了那时。有注资的先机条件，光现在，还能你注资国美运营良好，没一下，我注资一下，到候，不像

频频停牌增发新股，也是不可能的。

太少，也。趁不符合上市公司的要求竟上流通毕组完毕，增发一次，这点着重股符合要求，市面

接下来，没有重大变化，是没有这个机会的。

双方没，各自带人离开。笑了笑，再交谈

，也就在接下来的几天了。最后的大决战

方离去不久，关于而就在最新的重组方案，也被国美。公布了出来双

到了现在这个必要。，无数人都隐瞒的，黄李之争炙热化在关注国美的变故阶段有再，没