Ꮐ12月号。

大厦。鹏润

员工，感受这个月，国美的会面。会议，频繁最大的，就是频繁的

各家机构……，黄光玉，程晓，李东

这边开会协商。隔三差五地，就来

，引得内部和外界纷纷关注。了小会议室今天人又将自己关在，一大早，这些

……

会议室内。

议，几位董事，几这次不是大会议，位大股东，总而是小型会共不到20人。

可气氛，却是不比上次股东大会轻松。

，不过有约定换股价！各家机构约定，可以从李进行换股东要转股开始，黄猛烈进攻道：“当初我们和光玉就抓住要害，

币！而当时，约定的换股价，高达4港

，20亿债券，要换股，可5亿股，我以你没意见！”

东嗤笑道：“这点你知道？道，难道我不知李

前，五看国美具体经营可当时还有补充协议，状况，按照转股之日内的收市价做平均值转化。

协议，就得按照之前停牌按照的收市价进行转股！前五日内现在国美停牌，那

市价不过1.05那就是个笑话，国美停牌之前，收4港币，港币左右。

要转股，照这个来转！当然要按

意思。黄总，揣着明白当糊涂，没

这事就算诉之一步，你说呢？”法律，补充协议也不想走到那是有效的，我

任何意。义王悦也淡淡道：“黄总，事到纷如今，在这种事上做纠，没

这是应有的权利。可转换债券进行转股，

，而，价具体规定，诸位股东，也只是个参考具体转股事宜。”黄总这需要做的，就是协商时候而约定换股不是和董事都明白这点

黄来。光玉吐了约定换股价来，也口气，沉声道：“就算不按照不能按照停牌前的收市价

是20\%的波动比例补充协议我认可，可充协议，上面说的补饿。

？这点，李总不至于否认吧

受巨大冲击之后，产生.的影响。05港币，那是国美遭而1

约定。股，这点，符合协议现在，我20\%，进行转要求溢价

，1.26港币每股，进行转股。李总想转股，可以

人的权益，关系到整体股东的利益！这不是我一个

6港币转股？价，李总觉得可能美遭受冲击，1.2吗要不是国

会同意的！不溢价，这次转股，我们不”

币转股港亿፝，那就是20亿港币的债券，以1.05股。

！而以1.26港币转股，那就是16亿股不到

不是小数字！上下差距3亿股，这绝

不是无的放矢。较老黄在零点几港币上计家子气，，看似小可绝

在这个时候，价值甚至过3亿股的真实价值许多！3亿股的股本，还要超

Ꮈ道不行？然说了上下浮动2李东摇头道：“既浮\%难0\%，那我下

国在四处制造障碍这时候，我觉得美危在旦夕，甚至还比不上之前，毕竟有。人

，溢26港币，我是无ፒ法承受的限，这不可能。”价达到上

这时候，股东们的态度又出现了偏差。

和之前一样，股东们益。在乎的只有自己的利

高，对大家都有玉要求溢价到最利，没道理不答应。黄光

现在既然要转股，那是势在必行吃定他了，大家。而李东，

话，这时候代表的是话，没说不赞同。的反驳，没人说对于李东

哪怕拉上摩李东其实也知道这时候，根大通也没用。

之前，他事。辖制，老黄，现在，被他反过来用共同利益，压制了办法的也是没

的差距，来个整考虑了一下，李东道：，而李东，需要多大效1.25吧，0.01果也懒得继续的是速度，数好计“算。争辩，没

点点真要为了这一的差思了。价计较，那就没意

，没意义。”要这股我是转定了，不过，非也不说什么，事到如今，我，上下差距一点点达到极限

万的样，转股00万港币，分摊到人头上，几十每个0.01港币的差价后差价总共也才16子。

意见一点，大家也没大，李，上下差距这么东既然愿意溢价家也不是真的一毛不拔。

些，别人真会小现在差距100，再计较这股本的国老黄这时候也总美而言看了他。不反驳上下差距3亿股，数百亿0多万股，对，锱铢必较分时候，刚刚

25港.行都点头道：“那就以1转股李东说。完，众人币每股，进

是债券转股，不用发行，集团决议，港交了。”新增股本16亿股，这所审核，便可以过

李东笑道：“那这样本了。一来，我就持股96亿股

以上。而总股本为246亿股，我持，这时候股比例为39\%

大股东可就是我了。黄总，转股协议过后，

干涉了。”总可就不能再接下来，有些事，没有我的同意，黄

到宝能4亿股东的96亿。之后，总共持股90亿股此刻的黄家，在拿，低于李

，成为第一大股，12天时间，李东完成了反转东。到现在至此，从开始

有些异这话一样。出，会议室众人眼神都

如何选择？黄家，

了。了路可走，没有第二条这时候，除选择注入艺伟

有了30亿人民币的入账，也没办法再注资。后，现在集团他人手中的股份，注资一次之券转换，无法回购其没有债

增发流通股本。牌，没办法停

去，只有注入艺伟。算来算

可能要东还注入吗？而这时候，注入艺伟出现一些变化，李会同意，比之前

和crmc这摩根大通局。家，也许很快就要出，不注入，丢失大股东地位的黄其他持股较低的又或者还有，小股东全部支持黄家，要不然边，

了有今天东宣布转股之后，黄光玉其实自从李就知道的这一幕。

！深深看了沉声道：“李总急什么李东一眼，黄光玉

入不注入，，大家也不到了这时候这边，到底注艺伟说虚的。

的，是完整的国美白你的意思李总的目，我明。

然你有这个想法，而我我不，已经到既松的会让李总这么轻了绝路，！

破，我选择出售给苏宁不，鱼！网要死

要不，李总就同意我的新方案。

股东为难起出着某些人一，也不会让大家跟当然，我不会让其他现损失。

。认股权证人民币，2配发新股40亿股，10亿0亿股

，我和苏宁协，艺伟注入，不同意，那好商。”诸位同意

脸色微变，40亿股新股，按照刚刚李东的众人价，那就是50亿港币转股。

1ሰ右。就是110亿人民币，换算成港币，那亿港币左

级市场，提前进行认利不经过二购。的认股权证，的股份之时，对方有权新就是说，在发行而所谓

20亿股的认股权证，也是钱，价值还不算低。这其实

上。样加在一起，三亿港币以起码价值65

起上次报价100亿港币，差距不小，低了。也比可65亿港币不算的艺伟来说，价值，对此刻

就够了。次的提议，40亿港币按照李东上

的现在，65亿，依旧超出了大家预期。

样。众人再次看向，心平气和等他说完：“3李东，李东道0亿股配权证，就这发股，15亿港币，没有认股

能答应，那就答应。

找苏宁好了。不能答应，黄总去

我资多少。倒想看看，他们能出

出50多亿吗？港币，苏宁愿意

我说过，国美的品牌价值，目前不值那么多钱。

300多家门店并购，他们门店也不少，而已，大中年初的时候被盈利还要超过你们许多。单店

可大中价值多少？

们给出52.5亿不算低了。港币的报价，现在，我

个报价，符合我们全体股东的利益。这

够，那就随便你好黄总申请复了，这股之后，我会马上觉得不牌，国美的重组，次转到此结束。”

有权利说这话。作为大股东，李东现在

黄光玉脸色股，2“30亿股新有些阴沉，许久才道：亿港币！0

底线，不能答应这是我，那就彻底结束。的

李东，说，价还价。没必要再进行讨事到如今，大家敞开了

牌价值，到底值不值比我清楚。”钱，你你也不用激我，国美品

电连锁品牌，不比压几年后彻底被苏宁压无愧的第一家电品牌。制了，可国美还是当之制，这时候，虽然也被作为第一家

不值，显然不能当真。李东说国美牌子一文

就算换牌的，还是有不小影响的。眼中，远方是超远方，众人市，国美才是卖电器

57.5亿港币，依旧不少。

也，老黄很明显，不同意，可那就一拍两散。坚决，这时候态度很

大不了，真的卖给苏宁！

他也干，总比什么，都丢了，能多拿强。都拿不到点钱连国美

李东看了看程晓，，半晌才道：“你们怎又看了看crmc和其他几家机构么说？”

去查公司状况的注入，不用艺伟。

楚。务情况，经营情况，在场的人比艺伟的人还清国美托管，这就是在的，账因为

值这个价钱，大家心里所以，值不都有杆秤。

年营收200亿的艺艺伟，358币，大体上来说，还品牌的是值的。60亿港家门店的艺伟，不到伟，掌握国美

也没意见。”程晓考虑片李总没意见，我刻，缓缓道：“

你决定了。好这话的意思很简单了，

，他们影响不大。上下差了大股东，距，主要是你这边分摊既然你成

美整体价值会上扬，的还是他们。而且真要注入，国手中股本不变，赚钱他们

化。股本，再次会影响格局变关股新键在于，30亿

家控股120亿股，再一大截。次反超李东李东同意的话，那黄

淡道：“黄总我也没坚持，大家桌子，李东轻轻敲了敲淡太大的意见。也没意见，那

黄总要注然，既然当入，那就再开一次会了。不麻烦大家

7亿港币的债券，吧。”还有1也一起转股我手中

”“咳咳咳！

咳嗽了起来，靠，这家伙居然还有底牌！不少人忍不住

7亿的可转换债券亿，这家伙，差多全给拿下来了！，市面上总不共也才40多3

定了。下子，连这老黄也不太淡

亿债券他知道李东手握2也怎么也不会超过3多一点，0，也许还要0亿。

没想会到，他是真没想到7亿！掌握了3东，李

17亿债券，转股又是13.6亿股。

转换完毕，李东持股103.6亿股本。

0亿股本。黄家12

而摩根大通，还有16亿的股本。

只有4毕，和黄家股份差距计。0万股，这个几乎可以忽略不ደ摩根大通正式交易完李东一旦和

双方，彻底回到了同等水平线上。

道：“我另外再加一个亿股，再一亿现金，转股30亿加数的好，我持有37亿李东说着继续，配发新股还是整。吧的债券

亿股，大家觉得好，配发新股60如何？”和黄总这边持平，刚

一亿现金不大，众人都没意见。，超过市价一倍了，而且影响也4000万股本，换

都没在意这一点股本。连黄光玉，

资的事。接下来，大家也没别的始商讨转股和注话说了，开

国美总配发60亿新股之后，股本高达290亿股。

比起之前，多了90亿的新股本。

人民币，加上李加一亿。东这次又多了358截，，除去支付黄光玉20不过多了国美品牌增30亿店，亿港币，上次注入的家门国美实力也大涨一大

民币左右。换算成人民币，新增现金流14亿人

样的国美，实多。这力比之前强了很

价值也会攀升一大截组完毕，重新复牌一旦重，整体。

6股，李东104crmc10亿股。亿股，摩根大截至此时，重家持股120亿亿股，组完毕结束，黄通1

四家，持股2这50亿股。

投行，持永乐系这边，股大概也在这个数字。股不到，几家小持股15亿

在散户手中。股的股本，现在还剩下不到10亿

完成私人化。可以说，此刻的国美，即将

是迅速完成重组，增发新的流通股本，在明显开战。二级市场看双方的意思，

。注资的注资完转换的转换完了，该，该了毕竟

股，继续要不收购其他股东的股份，要不增发新这时候，扩大自己的优势，没有别的办法。

上下差距很微弱，东态度都不明确。几家还残留的小股

无论是李东，光玉，都不愿意将决定还是黄权彻底交给他们。

完全看实力开战，那时候既然如此，那就迅之后，速重组复牌，复增发新股依仗外因。，不再，在二级市场牌

出的选择。这是李东老黄都无奈之下，做和

杂，艺伟本就是我们，最后李托管，材料这众齐全。东道：“次重组人商量了一阵不复

申请马复牌的几方天时间。上今天还有四，我和黄总出点力，今天是上提交港交所进行审核28号，这个月结束加都

市，成功！”争取在元旦复牌元旦是周四，不休

过急的，没见过这么众人面面相觑，见急的！

上市啊！重组这是

，你加上活累吗？天，还是死我们的节奏今天这是要活四

吗愣了一待了，元旦就进行复牌？连老黄都下，李东太迫不及，这家伙真这么有把握

要知道，在二级市场，完全靠实力的。

李东资楚的。本有多少，他也清

那么下差距可不在少容易。还比他低了14亿股东想要超过他，没，他又马而且李东目前，上数，李上能拿到20亿港币

砸下去，很难彻个200亿他。这次前前底超过后后，李东不

拿到了50亿贷款集100多，江北筹集了李东自身也要筹亿资金。远方，哪怕从招行30亿支援他，

，难道这家伙真是无底洞不成？

的远成立才几年力？方，真有这么强大的实

早老黄心中隐隐有些不安解决越好。，不过事到如今，越

他只是假释。取保候审，不是

。长了，他的审判结果在来，他还是要进去的继续，一旦拖下审判还

夺战，还不知道要多久。而这次股权争

过会不会借钱给他们都不潮商那边也他不在好说。，杜娟斗李东的，而且会疑虑，还不

自己现在还预期。有时间，战，也符合他的和李东完成最后的决趁着

，我会和港交所家点地完成重组资料审核道：到这些，老黄吐了口气“听李总的，大想交涉。加班加

，新年新气象。复牌越快越好

一样的新局面。”09年，也许是不

美都再是之前的国美了老话的谁败，接下来，国时候，不管如何，不管谁胜说这黄看了李东一眼，。

笑李东和不容易。他对视一眼，两人都笑了，难得地达成一致，

那不过这算是最后了。就是你死我活功，增发新股成功，阶的和平段，接下来复牌成

到了复牌上市阶段何退路。，两边都再无任

，光是内部都通不美运营良好，没一下，我注不像现在有注资的过。，还能你注资先机条件，国资一下，到了那时候

增发新股。频频停牌，也是不可能的

求，毕要求。上市公司的发一次，这点符合要通股太少，也不符合毕，增竟市面上流趁着重组完

大变化，是没有这个机会的。接下来，没有重

笑了笑，双方没再交谈，各自带人离开。

也就在接下来最后的大决战，的几天了。

关于，也被国美布了出来。而就在双方离去不久，最新的重组方案公

，没有再注国美的变故，黄李之争炙热化阶段，无数人都在关到了现在这个隐瞒的必要。