零售前十，众。看完了人说了一下大商的事
的业务内地业务不算百佳的时候，李东轻轻在华南接着，李东又地区。敲着桌面道：“百佳在一圈，等看到大部分都集中往下扫了太多，内地
民币，不算低营收为40亿人，但是也不算太强大。区，百佳而华南地
百佳真正占有率很高。以上，在这些地方市场厉害的还是港澳地收达到了120亿人民币佳营区的成绩，港澳地区，百
两小块。企业也不多，何况在港澳这亿以上的零售的市场，营收超过百内地这么大
业务，而是港澳地区。，其实看重的所以，我们并购百佳不是百佳在内地的
主，并购就算能达成一太低。不过，和大气粗的致，对方开价也不会黄也是财
他们也希望能进入了橄榄枝，包括不伸出别的企业出并购要约的百佳这次我们给，同时，其实也有少国际零售集港澳地区。团发
市场，现在激烈，可港澳还算可以华夏内地。竞争太过
桥头堡，还可以窥探而且作为进入华夏内部。内地市场，随时
沟通了。个电话，大概的心理价位很高虽然借口是别人，李的长子打了昨晚，我给老一下，对方开价不低的报价，可显然对方
金，人民币的报价……”35亿美240亿左右
皱眉道：“这顿时众人一听，陈浪个价格太高了！
甚至达到了对方的两强许多，营收当初家乐福的业务比倍。百佳还要
在的百佳，哪怕加上内现亿人民币。ᕈ地，总营收也才1
黄旗下的商场，这次不包，我们并购括这些商业地产项目。还有，百佳的自有物业其实很少的业务，其实大部分都是和
业务，开价24不是钱？0亿，真觉得我们的钱单纯的一个百货
，就算盈利10亿还有，百佳的利润率也%，按照去年的营收来算不高，堪堪达到6\人民币。
多一0亿并购了对方，那率只有4\%如果花24点。投资回报
不小的附加值。白，可是一片空单纯的看投资回报率不足以说明什么的零售业务以给我们产生，毕竟港澳地区我们当然，
对我们而言，可投资回%，其实报率低于8\就有些得不偿失。
也不会超过20\%接受，哪怕起到120亿左加作用，附加值价格可以。右并购了对方，这个了附
也就是说，140亿人是我们的最高承受价民币左。右
对方是没有亿，高出百亿资金，李总，我觉得任何诚意的。ᒀ现在对方开价2
们。”都很难谈下来，再怎么谈，我这种报价报出来
百佳不值这个价。0亿，头道：“的确，24袁成道也点
哪怕是国梅可国梅是华夏们虽然花费不少，零售第一，意义不同。，当初我
想要240亿，和黄的，更别说内地市场，胃口大的吓人。百佳在香江都不是第一
对方没太大的总，对才对。”佳商业并购，遇到这那些希望参谈，用高价位赶走与并购的企业，李诚意去还没考虑好到种对手，一般都代表方应该底要不要出售百
的有些过分。他人也纷纷出言，240亿的价格的确虚高其
对方的两家乐福的营收是多亿，而只花了100倍。之前并购家乐福，远方
且两家一样，都而没有太多的自有物业，这也是重要的一点。很
华夏受到了很内地岌岌可危远方是捡了便宜的。远方可以说亏本甩卖，方在不过那在，压制，对大的排斥，加上时候家乐福
一半左右的营收，价值也不会虚佳以对方，百然而就算如此高到这个地步。
够？”们的零售业务，听了几句，接着又忽然们觉得多少钱才道：“如果现在并李东购大商的话，我是说他你
人眼神微微有些变化。这话一出，几
包括他们的盈利陈浪考虑了一阵才道：“对大商其他太了解，，还有的一些参数，我们水准，负债。率多少，自有物业比例都不是太清楚的情报，我们不是
的研究也不是太多商前，我们对大。之
不过据我所知，大商的取的率也不是太高，对方采收很高的原因之一。利润也是他们营，这是薄利多销的手段
润，加上看，750自有物业比例，负债率。的利%以下的话如果按照披露的数据来10\%左右的亿的营收，
想并购大商零售业亿几乎没，低于500希望。”务
不少这话一出，人都有些牙疼。
么高吗？国梅大概也就花了这么多钱李东也无奈道：“500亿以上，有这……”
言，情况不同众人无。
入当初国梅是遭遇危机，被远方趁虚而。
不企业，出价都不是太方一般干的都是乘人之危和家乐福，远实际上的事，所有远方并购的高。止国梅
北称霸，无人竞争子过的很不错，在东大可。商现在的日
种情况下，想并购大商，代价不会小。这
足以代表什么，还得看切实的价值上市对于这些零管上没售企业。而且，不，市值都不
业互补作用，对方可能会用低代价让你进场。除非对对方产生产你和对方合作，可以
可单纯的价了。想并购对方，那就得高
0亿。着下巴，想了一会又李东摸0们的标准，价值高达5道：“大商按照你
呢？那物美
要知道，当初可不是太高。物美开价
门店，给出了250亿的现金，物美0亿出头。\%的股权和1实际作价也就10当时对方想要置换我们的京城
客次营收隆，这一到了430亿……”物美加上京也不低，达
总，陈浪打断道：“这不一样的。李
，被我们抢占行拒。初就因为负债太多，银绝贷款，物美放弃了并购时代了先机，当而且物美的负债率不低
而大商那边调研，可绝对比物美，我们虽然没做的情况要好的多。
。城则是需要激烈的竞争，物美的利润率也不高，大商在东北是独霸，物美在京还有
远方达成联盟，这才换，是不用出钱的，而。时我们是置给出了那样的代价还有，当且对方还能和
了。购对方可想收，那就不是这么算
亿以上的资金，也没希望。没有150单纯的想收购物美，
在对拢，开价200这还是建立亿，物美不答应都正谈不常。方愿意的情况下，要是
购，花钱总之，想靠资金强行收肯定会更多。
成集团起码需要准大商加上物美两家，想备700亿资金。收购，做到北方独霸，完
一个概念……是，入股，那代价要小很多，的”，如果只前提入股和收购，又不是是单纯全资收购
，是华夏作为曾经的并购陈浪王，在华闰并购零售业不可忽视的存在华闰在零售业务上崛起尤其是并购苏果，让。之过很多企业，
准，可能给多，况和价格应该也不会差位，可只要对方实际情的评估不是很到他说的这些，他预算的差不太多。就算因为材料不精
，这便是远方打开北方价市场的代00亿7。
方在北方自乐福的时候，家乐福在北再加上之前远己的投资，以及并购家方的投资。
千亿以上那是绝对布局，做到方市场，远方想完成绝对的第一，耗资在的。最后算下来，光是北
还没进行的几集团。大零售李东微微有些头疼，这国际扩张呢，也没想着购之前一直当成目标并
想完成自己的计划，3美，就要单是一个大商和物况住了。花费700亿资金，，这么算下来，000亿都打不这还是最好的情
并购的事吧？方谈见李东沉思，陈不会真想和对浪不由道：“李总，您
，现在并购这其实在我看来些企业，是不太划算的。
了。，已经铺的很广我们的业务整体进行并购的话，很多资源都重合
而拆分并购，这些企业怕都不会答应。哪怕想出售，恐
些门店。，我们资源当初并购家乐福就重合不少，关停了一
能接受。价不不过那时候，家乐福开高，我们还
。”案，那其中浪费的，还是我们主动提出并购方现在大商和物美不一去承担样资源，就需要我们自己
物美的并“先不说这个，如果李东打断道：购，那么我们在华北我们完成南包括西北四大布局。了百佳、大商、东北、华、说如果，我区域，都会有完善的
目前已经做的很不错，其他四片华中，华东，西南我们区域布局完善的话，我们在国内，真就做到了无敌了。
不，还得加上华中的武商联。
购方案，我们是不是彻底无敌手了？”完成了这四家的并
浪苦笑道：“业绩上的无敌手，整合。陈前提是能顺利完成
我们了。别的不说的没人能超越，起码百货业务，是真
可并购这四家，资金00—1200起码在10亿之间。
！这甚至还要超越我现在零售集团的总价值们
不划算整合都是未知的事。一次性并入这么多李总，这样其实是方零售还能不能完成集团的的，耗费企业，的资金太多不说，压力就太大了，大到远
没有一两是整合工作，我都不说钱的事了，光年也无法完成。”
收0—2“千亿业绩……”资金，四家加在一起，以上的000亿的营
不划算的确。和远方一比，好像
现在的远方零售，不算线上这一块，单纯冲击3000亿大关。线下加上国梅的话，今年的目标是
质疑。而远方零售之前价值才多少，李东虚估1000亿都有人
是亏了不少，用100的营收，好像2000亿左右，利润率都不见得比远方强现在对方以上的资金，换来例0亿自有物业比。
现在的成绩，都是后强行并购才行。付出一些代价，自然要多方能有不过远期慢慢增长的，现在
能达到5000亿大关，喃线下的喃道：今年李东“并购了这四家，零售营收应该再次敲起了桌子了。就
ᓤ00亿……”
大概猜到李东目标的亿营“就算能达会再次下降。到5000的成本开支都会上浮收，可这种，利润率袁成道，不由完成了并购计划，我们得提醒道：不挑食的并购，就算
%。到最后，利润率恐怕会低于5\
甚至，一些！会更低
也许比之前的利的不规模是大了，可润是太多。，提升
而我们则是动用了千亿的资金！
恐怕都超过这些资金，哪怕这个回报率了。存在银行，
李总，三思啊！”
5\%挺起来好挺不错的，可实际上，惨不忍睹。像是
不值得，都对于大集团来说，低于\%的回报率ፔ去投资。
多，利润率的现金流供，是绝对不到电商冲击的时候可以稍微降低一些，可低于5\%划算的。当然，零售企业提以下，在没受
单纯的营收上涨，真？的有意义吗
码在袁成道看来，意义。起不是太大
选一些合适的企业进行收购，而不光看谁就去收购谁。强大，是现在业绩高，谁在当地可以干很多事有这个钱，了，也可以挑
？远方到哪弄去还有，千亿的资金，
就相当于远方结果算贷款能贷到千亿，，有这个必要吗？并购来的企业，赚的钱行的利息，没有实质上的盈利全成了银
的运转，其不仅袁成实意义不是太道无大。：“李总，超负荷李东的意思，皱眉道奈，陈浪大概也听懂了
是了。只是为了第一的话，如果我们现在已经
不计成本地进场。时我们可以在别的企业遇到危机的有并购的价值，那候，对方又
们的候不计成本的入场，从集团成长的脚步大危机而言，并不是太符合我他企业都没遇到，这时预期。”可现在，其
两人都劝说了东却是笑道：“有时几句，李候，也不要光看眼前的利益嘛。
真要并购成功了争力，其他地方的了华南还有点竞入，华夏这平息边，除了我们的体系了。竞争都可以，而且纳范畴
营收，10年我们就有可能翻倍，当然，这个可能性有点低就是了。09年达到线下5000亿的
以赚钱初期企业发展，我们可以不为目的……”
一句企业发他目结舌。展初期，让在场的人瞠
业发展初期都这时候了，还企？
候就该以盈利远方做到了为目标才对个地步，按理说，这时，而不是一味地扩这张规模。
想做到世界零售第一扩张在所有人看来除非，李东真的时候盲目都是不值得的。这个位置，要不然，这
李东也不管他们怎么想，语气加续谈下去。，后期也试试的，哪怕其实还是可可以继以现在不行速道：“
。看，收购了四家，在我来也不是不能接受1000亿
…先谈吧，谈完至于资金方面…了再说。”
无言以这种不负责任的话，再次让大家翻起了白眼。对，甚至
，你倒是敢说！在是一分钱没有1000亿，你现
谁真要谈成来买单？了，最后没钱支付，
那远方一旦出现这样的状况，会成为全世界的笑柄。
是吧。声势，打肿感情，远方一直都是在虚张脸充胖子
闲得慌。那还到处谈并购干嘛，既然没钱，
场中，这时去。知道该怎么接下候没人接话茬，也不
，大家现在都有些摸思总之，对李东的心不透。
，旁边忽然有就在气氛陷入尴尬边出现了小的氛围的时候中地区，江城那人道：“李总，华规模的示威活动。
，缩减工资待遇十多位远我们提高”工作时间……方员工聚五集在江城总部，要求
位高管和离职管理层，带着家乐福的员工向我们讨情况，原家几“李总，要说法。乐福的沪市那边也出现了一些
管们赔偿他们损尤其是离职的那些高失。，现在都要求我
处理了孙总和王总都已经去……”
“总李……”
旁边电话的人，这时候纷纷汇报了起来。接
而李东几人，却是都松了口气。
总右。这些撤离的共有八处，包发生串联的地方不多，地方，参与的员工和共大概在3管理层，括京城左总00人
小比例了。人算是0几十万人的规模，30相比较远方
，现在只是甚至上万人出现几千一些预期的要好的多规模的示威活动心之前大家都担。区域，比大家零星分布在
并购的事，大声道：“告诉当，李东这时候也不再说工和管理层，一分钱都的汇报别想要！负责人，离职的员听完他们地的
气，让警方出动，光天非法集会、游行那都是犯法的！化日之下，别跟他们客
而远方的员工，先让人去，那就别客气，直去告去！除，补偿费用一分接开都没，想告我让他们安抚，如果还聚集不走
，几十上百号人就想击垮了远方，那也太小看远方了。远方做到这个地步
没有任何对不起他们的地方，远们参与非法我们也集会的。他方的工资待遇何况，，也没有什么值得
楚，让人盯一下，有些问题，这点我清作时长的至于工地方克扣了员工的，这不是假的。加班费用
如果真的出现工会给大家一个交代。我们全权负责，一定没拿到加班费用，那作时长增加，
时间太长，加班费用，还跟我说可要是拿到了也麻利的让他们滚蛋！
了。就对得起他们家免费加班，我没让大
正做到了加班给工资的地步？看，有几家公司，真让他们出去问问
加班的人多的是，自己不加班又嫌弃工资低，当远方是福利院了？”，那就不加班，想真不愿意加班
李东一边骂着，一边说着自己的处理方案。
福利新政策了。就得甩出一系列与，那李东得考虑一这时候，他这次要是几千上万人参下后果，
可全国加在一起才几百远方员工也就百来人左右。号人，还有一半以前离职的人，真正参与的都是
跟他们客气才怪了。这样的规模，分布在全国各地，李东
员工，那压制，那就是企业的成功。度，存在肯定不不剥削，可将这种剥削，压制要说一点的地步到所有人都能接受做企业，真到最低的程
员工，百，这样的比例，不足以影响到几十万来人不满意什么。
说明情况已经被压，一味的怀柔也不是好事，既然李东什么意见决，袁成道几人都没规模不大，那去。这次这么强势制了下解
这时候，强能将影响降去，这样也许势将剩下的人也镇压下到最低。
的同时，几人松气还在想着李东之前的话。
业。的计划，并购了会实施他下营收突破，为了让远方零售的线09年0亿，李东很有可能真上面说的四家企
，是真的在于，从职业经理人的角度来看还是不值得。关键
李东，他到底是怎么想的？
击这么玩的，难道强第一名世界五百？他真以为他可以冲有钱，也不是
到第一，第二和第十如果冲不又有多大差别？
视一眼，都吗？道和陈浪几人对几天想着，袁成这家伙就不能真有些头疼的消停，想着
，都是站着说话东回归的那些混蛋李之前呼吁们。不腰疼的主，这位一出山，麻烦的可是他
忘年？了自己说的话道这位还准备把“以没事了”的话再说十天，结果倒好，这位后就恐怕早就明明说好了忙完了，难了眼前的事就休息几